为什么3M股票是不可触碰的

毫无疑问，3M(纽约证券交易所股票代码：MMM)股票尽管面临各种困境仍然是股息冠军。由于2月份的账面支付额增加，3M股票的年度支付额连续61年攀升。而且，由于预计2019年每股3M股票的股息为5.76美元，因此3M公司有大量的摆动空间，因为分析师平均要求全年每股收益9.40美元。

但即使3M股价下跌至接近173美元，MMM股票收益率为3.26%，该股也没有吸引力。该公司遇到了问题，其中国的逆风可能是其中最少的。3M股票面临的首要挑战可能是其超多元化的商业模式本身，其次是对其品牌的忠诚度下降。一个更大的疾病的症状

即将到来的周四，3M将公布其第二季度业绩。无论好坏，其Q2结果的标准设置为低。在公布第一季度业绩低于预期后，3M公布了全年盈利前景后，分析师平均只是要求第二季度每股收益2.06美元的3M股票。该公司去年同期的每股收益为2.59美元。

中国在第一季度EPS失败中受到了最大的责任。虽然3M在欧洲，中东和非洲的销售额同比下降，但中国的市场规模要大得多。3M亚太地区第一季度收入同比下降7.4%。

然而，这种下降并没有被其北美收入所抵消，因为其美国销售额微不足道地增长了0.1%。或许更糟糕的是，其有机销售总量有所下降。

这是间接的迹象，表明3M可能不会拥有几年前所享有的同样的定价能力。

当然，这些数据表明消费者和企业并不像过去那样对特定品牌忠诚。他们不一定是。互联网的出现带来了透明度。随着等价替代品现在可以以更低的价格获得，所有人的购买者都在选择除3M以外的选择。

不仅如此，3M还没有能力恢复那种能够有意义地提高其定价能力和销量的品牌忠诚度。

企业集团破产

有一段时间，企业集团工作。同一保护伞下的不同组织至少可以分担运输成本，而类似的产品可以交叉推广。想想宝洁公司(纽约证券交易所股票代码：PG)向通常购买纸巾的客户销售洗涤剂。

尽管如此，互联网的出现在很大程度上否定了这一优势。任何人都可以创业并联系全球的宝洁客户。事实上，像美元剃须俱乐部这样的小型服装已经把一件事做得非常好：利用聪明的营销来削减像吉列和希克这样的业务中的主导名称。

值得注意的是，Dollar Shave以及像Harry一样的小型创业公司已被大型企业集团收购。同样值得注意的是，获得它们的企业集团在很大程度上让它们独自存在。

反过来，这导致一些3M股票的所有者怀疑该公司的办公用品部门是否会通过独立运营来获得更好的服务。

至于3M更多以工业为导向的产品线，竞争品牌的规模和饱和度并不像问题那样严重。然而，缺乏关注仍然是3M的关键责任。