俄罗斯的央行批评了同行的简单金钱政策

霍林郭勒网 2022-02-25 08:19:05

俄罗斯的经济面临不同的问题范围,比面对美国,日本和欧元区,所以中央银行必须采取不同的方法,俄罗斯的央行总督告诉中国人民银行,质疑其他中央银行是否仍然存在影响他们经济的手段。

“(其他)中央银行仍然拥有影响这种情况的工具类型(是一个非常广泛的讨论主体),”俄罗斯中央银行州长Elvira Nabiullina在莫斯科告诉CNBC。

“他们是否已经在负责率的边缘发现自己,有些人已经处于负利率领域。这些最肯定不是琐碎的问题。但就俄罗斯经济而言,我们发现自己完全不同的情况,“她说。

Nabiullina对近年来的其他中央银行近年来创造了易于货币政策的环境批评,以其定量的宽松(QE)计划。这些旨在提高流动性,投资和经济增长,但它们并不一定转化为现实经济的投资。

相反,金融市场的流动资金增加,促使QE计划最终被损失和货币政策“标准化的货币政策将突发的股权和债券泡沫的担忧。

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Nabiullina警告说,“由于许多国家的货币政策继续缓解货币政策,还有可能更高的金融市场波动水平将持续存在。”

然而,她承认,许多中央银行会努力遵循“非常适中,谨慎的政策,试图管理期望,并尽可能地为市场发出惊喜。”

谨慎姿态

虽然日本和欧元区的央行正在努力提高通货膨胀和增长,但俄罗斯央行正试图打击高通货膨胀,由国际制裁带来了较高的石油价格,将俄罗斯卢布陷入尾翼并造成的油价下降价格和经济衰退的尖峰。

这对俄罗斯的央行构成了一个挑战,这使得猖獗的通货膨胀是其优先权,而不是促进利率较低的增长。通货膨胀率慢慢下降,然而(它在9月份的6.6%上涨6.6%),中央银行在一年内第二次削减了其关键利率,降低了10%的速度。它引用了通货膨胀的放缓作为其决定的原因,尽管它警告说,经济活动仍然“不稳定”。

该银行表示,到2017年将继续稳定通胀率降至4%的“逐步削减策略”。银行预测将于2017年底达到这一目标,并将在明年的第一季度或第二季度举行进一步的利率削减。

该银行在竞标时削减了速度的压力,以刺激经济和借贷,但谨慎对抗通货膨胀,这一直处于减少的痛苦。因此,今年裁定了另一个速度。

Nabiullina告诉CNBC,只是因为通货膨胀率下降并没有通胀风险。“

“虽然通货膨胀按照我们的预测下降,但是这些受到外部因素的影响和更强的卢布和良好的作物产量,并且为了确保通货膨胀将继续下降,通胀预期将减少,这将减少通胀预期趋势加强,我们向市场发出了一个信号,称我们的政策将保持中等强硬,以确保通货膨胀降低到我们的目标水平,“她说。

在家的问题

俄罗斯经济观察虽然纳比南强调,仍有国内问题,如缺乏投资和结构改革,必须得到解决。

据该国的统计局ROSSTAT称,俄罗斯国内国内生产总值(GDP)于2015年下降了3.7%。经济发展部在本月早些时候表示,俄罗斯的经济预计2016年将于2016年缩减0.6%(而不是先前有权收缩0.2%),表明尽管恢复衰退,但经济正处于右侧方向。

然而,Nabiullina表示,俄罗斯投资需要改进,而且银行只能通过货币政策来支持经济增长。

“我们看到的第一件事是,投资的关键限制因素并不是我们的高(兴趣)利率和艰难的货币政策,而是结构局限,投资气候的状态等,”她说。

“无论这些国家在全球不同地区都在这些各种国家可能正在哪些活动。我们的货币政策能够应对可能会通过的震动。我们有足够数量的工具,我们过去使用并继续使用。但我们需要见面的主要挑战是内部的挑战,“她补充道。