Etsy可能成为今年的突破性股票

从设计上讲，电子商务涉及客户通过互联网购买商品。除非出现问题，否则这种途径通常几乎不会导致任何人际互动。一家以“保持商业人性化”为使命的电子商务公司与通常用于在线购买商品的网站形成鲜明对比。

Etsy(ETSY-1.43%)是一个在线市场，个人和企业可以在其中开设数字商店来销售可定制的手工制品。COVID-19为该公司带来了巨大的销售增长，因为它已成为大流行初期购买口罩的首选场所。该业务在过去两年中吸引了数百万新购物者，但随着市场重新评估受大流行病提振的股票，该股比历史高点下跌了60%以上。现在可能是在Etsy股票中增持或开仓的合适时机吗?

坚实的财务基础

Etsy投资者必须问的最大问题是：它是否维持了在大流行期间获得的客户?Etsy跟踪的最相关的指标之一是它的“习惯性买家”称号。这些客户在连续12个月的连续六个或更多消费日内总共花费至少200美元。到2019年底，Etsy有250万习惯性买家，但这个数字在2020年和2021年分别飙升至650万和810万。未来一年每份新的收益报告都将关注这个数字——预计股票如果滑倒会被锤击。

Etsy还必须担心产品停滞。如果买家来后只找到与之前搜索相同的商品，他们很快就会对这个平台感到厌烦。幸运的是，从2020年到2021年，Etsy的活跃卖家增长了21.4%。新卖家带来了新产品和新想法，为客户提供了新的选择。Etsy对Depop和Elo7的收购还增加了220万卖家，使该公司在巴西(Elo7)和时尚转售(Depop)市场的不同角落有更多曝光度。

总体而言，2021年对Etsy来说是稳健的一年。商品销售总额(GMS)增长31.2%至135亿美元，收入增长35.0%至23亿美元。这是一项有利可图的业务，全年净收入为4.94亿美元，净利润率为21%。

展望2022年，Etsy预计第一季度中点收入为5.78亿美元，同比仅增长5%。Etsy的增长如此明显减速，正在寻找增加销售额的方法。

下一步是什么?

Etsy股票的普遍看法是：“下一步是什么?”它可能经历的最大的销售和客户激增已经发生，投资者想知道公司是否还有很大的发展空间。虽然这是一个合乎逻辑的思考过程，但Etsy远未完成。

从4月11日开始，Etsy的市场交易费从5%上升到6.5%。尽管Etsy确实承诺将额外收入用于营销和其他卖家工具，但30%的费用增长预计将为公司带来更多收入和利润。

并非所有人都同意这一变化。在撰写本文时，一些卖家正在罢工，他们的商店在4月11日至4月18日期间处于休假模式。罢工可能会延迟客户订单并导致销售损失。Etsy需要修补与卖家的关系，否则这样的挑战可能会变得更加普遍。

Etsy还扩展到英国和德国等不同的地理位置。第四季度，44%的GMS来自非美国地区，表明该品牌在全球范围内占有一席之地。随着卖家为买家创建库存，该国的文化和需求推动了产品开发，而不是Etsy。这一巨大优势将帮助公司在国际扩张中脱颖而出。

Etsy股票值得买入吗?

从自由现金流的角度评估，Etsy的估值接近多年低点。

这种相对较低的估值应该让投资者相信他们不会以高价购买股票。

当Etsy在5月初左右公布收益时，投资者也应该密切关注它。对该股票没有太大的信心，因此任何收入或收益的超出都可能使其飙升。特别是，我将关注它的GMS和活跃买家。这两个指标将讲述有多少客户坚持使用Etsy背后的故事。

它的股票在这里值得买入，但我可以理解潜在投资者是否想等到第一季度收益报告出来以确保业务仍朝着正确的方向发展。我对Etsy的商业模式充满信心，并认为它是一只在2022年具有显着复苏潜力的股票的绝佳候选者。